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債卷投資入門

"債券分類:

1.依發行單位:政府發行的為公債，一般企業發行的為公司債，金融機構發行的為金融債券。

2.依利率是否變動可分為：固定利率債券和浮動利率債券。

-固定利率債券:票面利率固定

-浮動利率: 票面利率是隨市場利率或通貨膨脹率的變動而相應變動的

3.依償還期限分為: 長期債券、中期債券、短期債券

在為大家介紹幾種特殊的債券

1. 可轉換公司債(CB): 可以將債券轉換和股票的債券

-因為對投資人有利，因此票面利率比普通債券較低

-會有「換股權利書」

-把可轉換公司債換成股票後，對公司的債權即消失，成為公司股東

如何用可轉換公司債套利?

再把可轉換公司債換成股票時，會有一個轉換價值

轉換價值=轉換比率(一張公司債換幾張股票)*股票市價

所以，當轉換價值高於可轉換公司債市場價格，就可以先買入可轉換公司債，換成普通股後再賣出，賺中間的價差。

2. 零息債券:就是沒有利息的債券，到期後一次支付票面金額，所以一定是折價發行

3. 永續債券:沒有到期日的債券，所以無法領回面額，但是能一直領利息

債券的優/缺點

優點

受益穩定:債券利息收益不因發行人之營收與財務狀況而有改變

附加用途大:可以拿債券和銀行作抵押、當保證金

流動性大:變現方便

風險較低(跟股票比)

交易成本低(不用付交易稅)

缺點

在較長時間持有的情況下，才能獲得相對滿意的收益

投資門檻高:債券的金額非常高，幾十萬、幾百萬都有，對一般人來說，投資有困難

對抗通貨膨脹能力差

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"而債券上必須講明兩件事：

○1 發行年限

多久後可以拿這張債券換成錢

○2 債券利率

借款單位要付你多少利息、多久付一次

債券&股票市場的趨勢相反

如果今天股票市場很熱絡，錢都跑去買股票，

大家都覺得行情好，買股票可以大撈一筆，

那就不會想買穩定利息的債券，債券市場也就相對冷清，

債券價格就很可能會下跌。

但是反過來說，如果最近行情差，股票市場人心惶惶，

大家都不敢買股票，錢自然就會流到穩定的債券市場，

債券價格當然就會上漲。

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"投資債券注意事項

1.購買力下降

因為最後債券到期是給你金錢，金錢的購買力會受到通貨膨脹影響。

2.利率風險 (票面利率有可能比市場利率低)

由於債券是固定利率，所以假設市場利率(如定存利率)為2%>債券的票面利率1%，那買債券就不划算，還不如把錢放到定存。

3.違約的信用風險 (公司還不出本金)

債券是一個對方向你借錢的概念，所以當對方發生意外事故，像是自然災害或事故造成重大損失，，就可能無法還你本金，此類情形發生的機率很低。即使發生，但因為我們是「債權人」，不像股票有賺錢才會分紅，就算對方虧損，還是有還錢的義務。

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"如何購買債券?

Q1:哪裡可以購買債券?

A：各大銀行普遍皆可，例如玉山、國泰、富邦、中信、新光、上海都可以買到美金計價、人民幣計價、南非幣或紐澳幣計價的海外債。

Q2：債券的最低申購額度是多少？

A：依各債券發行條件而定，如果是非美金的債券，如澳幣紐幣南非幣，申購單位都是以個別貨幣的1萬元作為基本單位，美金債券會是從1萬至20萬面額都有。

　　「進可攻、退可守」雖然債券比起定存、股票、基金或期貨而言，知名度沒那麼高，不過對於保守型的投資人而言，部分債券的高穩定性，以及相對於定存更高的利息，是長期投資的好方法；對於積極型的投資人而言，當股市景氣不佳，債券市場也是資金的避風港之一，建議投資夥伴可以多多嘗試瞭解囉。

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